ご案内
非鉄ティーリングが売りと買いのドル建て価格を顧客に提示(マーケットメータ)し、注文を受け付け、売り買いを成立させます。
東京カーブ市場での取引の中心はアルミニウム、銅で、亜鉛がその次に位置しています。
月間十万トンから十五万トンの取引が成立しており、市場規模もじわじわと拡大しています。
従来、LMEの開いていない時間帯には取引が困難とされていたオプション(選択権売買)の導入も九一年に入って急激に活発化しており、東京カーブ市場の成長に拍車がかかりそうです。
コメの年間生産量は約千万トンです。
消費が減退しているとはいえ、日本を代表する農産物であることは間違いありません。
戦時中の一九四二年にできた食糧管理法(食管法)の下、生産、集荷、流通、販売まで厳しい規制を受けていたコメですが、ここ数年の制度改革で、各段階で規制緩和と弾力化が進んでいます。
特に九〇年秋に東京、大阪でスタートした自主流通米の値決め機関、コメ取引市場(自主米価格形成機構)の入札取引は、こうした「内なる自由化」の一応の仕上げと155位置づけられています。
関税貿易一般協定・多角的貿易交渉(ガットーウルグアイラウンド)を舞156台にした日本のコメ市場開放論議も大詰めを迎えており、輸入解禁の公算も高まっています。
こうした内外の環境変化を受けて、まだ硬直性を残すコメ取引が一段と弾力的になるのは確実です。
商品取引所への上場については、農水省、関係業界とも今のところ消極的ですが、より適正な価格形成、リスターヘッジ(危険回避)を目的に、今後コメ上場の機運が盛りあかってくる可能性があります。
コメ取引市場で価格弾力化コメには政府米と自主流通米があります。
政府米は政府が農家からの買い入れ価格(生産者米価)と卸売業者への売り渡し価格(消費者米価)を決めて流通させます。
自流米は民間主体で取引しており、八九年産までは政府指定の集荷団体である全国農業協同組合連合会(全農)と全国主食集荷協同組合連合会(全集連)の二団体と、全国食糧事業協同組合連合会(仝糧連)など卸売団体・業者が協議して、年間取引価格を決めていました。
しかし、原則年一度の価格交渉で値決めする方式は「時代遅れで硬直的」との批判が高まり、九〇年産からコメ取引市場で自流米流通量の約二五パーセントに当たる百五十万トン前後の価格を入札で決め、この価格を指標に残りの部分は産地の経済連と卸売業者が相対取引で決める仕組みに改めました。
市場での取引も自流米価格の高値硬直性を生む原因とされる全農の支配力を弱め、経済連と卸の直接取引方式を原則にしました。
新制度はまだ十分に機能しているとはいえませんが、取引が始まってから、高止まりしていた自流米価格は確実に下がっています。
消費不振に供給過剰が重なる需給動向を敏感に反映した結果で、産地や銘柄の人気、不人気を映して、銘柄間の価格差もぐんと広がりました。
市場創設に先立つ卸、小売業者の新規参入解禁、営業エリアの拡大をはじめとする一連の食管改革とあいまって、コメ取引に市場原理の導入が一段と進むのは確実です。
コメ取引市場の創設構想が浮上した時、米穀業界や商品先物業界には「大阪・堂島のコメ取引所の再現」とみる向きもありました。
江戸時代の一七〇一年にコメの一大集積地、大阪にできた堂島正米市場はコメ取引の原点ともいえます。
取引所はその後関東でも発足、現物と先物の両方で売買方法が次第に確立して、明治、大正を経て完成をみます。
そして昭和に入ると当時の植民地だった朝鮮、台湾の輸入米も交えて、取引は活況を呈しました。
実需を伴う取引のほか、投機目的の売買も膨らみ、コメ相場は暴騰、暴落する場面もありましたが、コメは現在の商品取引の基礎を作ったといっても過言ではありません。
戦時下の食糧不足を補うため、政府は一九三九年に価格の乱高下や買い占め、売り惜しみを招く全国のコメ取引所に廃止命令を出し、三年後の食管法施行でコメは配給制に移行、政府管理物資になって民間の自由な取引は姿を消しました。
市場創設で確かにコメ取引は大きく変わりつつあります。
しかし、今のところ取引の対象は現物に限定されています。
加えて、売り手は経済連、買い手は卸売業者だけにして、外食産業や小売業者などの参入は実現せず、卸の売りも認めませんでした。
取引の場についても構想段階では東京穀物商品取引所の名前もあがりましたが、結局自主米価格形成機構という法人を東京に新設、本格的な商品取引とはほど遠い過渡的な形態になっています。
先物取引の導入、反対売買の実現、異業種や一般投資家への門戸開放といった本格的な商品取引の実現を阻む壁は、やはり食管法です。
同法の最大の目的は「主食の安定供給」です。
流通新時代の到来で衣替えはしましたが、この目的は今でも生きています。
市場でも年間上下七パーセントの厳しい値幅制限を設けています。
小豆にみられるような本格的な先物取引形態にすると、価格の乱高下につながり、安定供給に支障が出るわけで、商品先物の振興を目指す、農水省もコメの上場には消極的です。
米穀業界も「先物取引の導入は混乱を招く」(全農)という反対論が強いのが実情です。
大阪穀物取引所がコメ上場の可能性について検討会を作って論議していますが、難問が多く、難航しており、商品先物業界でも悲観論が大勢を占めています。
ただ、主食とはいえ家計消費に占めるコメの割合はニパーセントを切っています。
コメ流通量のニー三割を占めるといわれる自由米(ヤミ米)の成長にみられるように、取引や価格の「自由化」は時代の要請ともいえます。
コメ取引市場の運営が軌道に乗り、「いいコメは高く、質の落ちるコメは安く」という市場原理がさらに浸透すれば、価格変動も激しくなり、ヘッジの必要が生まれてくる可能性もあります。
コメの部分開放が実現すれば、こうした自由化の波はさらに大きくなるでしょう。
輸入を解禁した場合でも、輸入米は政府が管理するのは間違いなく、即座に先物取引の必要は生じませんが、輸入枠の拡大や自由化になれば、事情は変わってきます。
タイの輸出価格が国際指標最後にコメの国際市場を概観してみましょう。
世界のコメ生産量(精米)は年間約三億トンで、そのうち貿易量は約千万トン前後で、貿比率は三八Iセント強にすぎません。
この比率が約二〇パーセントに達する小麦など他の農産物と違って、コメは東南アジアを中心とする自給自足型商品といえます。
このため、国際相場は生産国の豊凶によって大きく動くのが特徴です。
輸出国はタイ、米国、ベトナムが主役で、タイ貿易取引委員会(ボードーオブートレード=BOT)が毎週発表する輸出価格が国際相場の指標になっています。
BOTの輸出価格は精米をベースにしており、砕米混入率によって値段に差をつけています。
最高級はW・R・一〇〇パーセント(砕米混入串ゼ159パーセント)物で、九〇年の平均価格は1トン三百二十七ドル。
そのほか、シカゴーライスアンドコットン取引所(CRCE)がもみ米、ロンドンFOXが白米を上場していますが、取り扱い量が少ないため、あまり指標視されていません。
日本には十六の商品取引所があり、貴金属(金、銀、白金=プラチナ)、農産物(大豆、小豆など)、繭糸(生糸、乾繭)、砂糖(精糖、粗糖)、ゴム、綿糸など二十五の商品市場が形成されています。
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